Loulou et Gaby partent explorer Paris la nuit… Entre cette peste de Solange et l’abominable Mlle Trochu, la vie de Loulou est toujours aussi dure au pensionnat des Batignolles. Heureusement, ses amis ne l’oublient pas. D’abord le Père Ménard qui, décidant qu’il est temps que Loulou en apprenne un peu sur son passé, vient lui rendre visite et lui remet le paquet confié par sa mère lorsqu’elle a été abandonnée. Un cadeau d’autant plus précieux qu’il s’agit de chaussons de danse, ornés d’un écusson représentant un cygne. Ensuite Gaby, qui entraîne sa belle dans une folle escapade nocturne. Pour la plus grande joie de Loulou, le jeune poulbot l’emmène danser. C’est là que Loulou rencontre Degas pour la première fois. Le peintre, frappé par la beauté de la jeune fille, lui propose de faire son portrait. Mais le retour à la réalité est douloureux… Mlle Trochu s’aperçoit que Loulou a fugué et elle confisque les précieux chaussons. Pendant ce temps, à Montmartre, l’homme à la canne d’argent fait suivre le Père Ménard…